חלוקת מניות בין בני זוג

כאשר זוג מתגרש וחל חוק יחסי ממון בין בני זוג, מחלקים ביניהם בני הזוג את כל הנכסים שצברו יחד במהלך הנישואים, לרבות ניירות ערך. כיצד נעשית חלוקה של מניות? על כך במאמר זה.

מעמדן המשפטי של מניות במסגרת איזון משאבים

על פי חוק יחסי ממון בין בני זוג, החל על זוגות שנישאו לאחר שנת 1974, כלל הנכסים שנצברו במהלך הנישואין הם רכוש משותף ויש לחלקם באופן שווה בין הצדדים בעת פקיעת הנישואין (כל עוד לא נחתם הסכם ממון בין הצדדים שקובע הסדר אחר). עיקרון של איזון משאבים חל גם על מניות שנרכשו או הוקצו לאחד מבני הזוג או לשניהם במהלך החיים המשותפים.

כיצד ניתן לטעון שמניות אינדיבידואליות שקיבל אחד מבני הזוג במקום עבודתו, ראויות לחלוקה עם הצד השני בגירושין? ההנחה הבסיסית היא שהמניות הן פרי מאמץ משותף של התא המשפחתי, בין אם תרומה זו הייתה כלכלית ישירה ובין אם עקיפה, כמו ניהול משק הבית וגידול הילדים, שאפשרו לבן הזוג השני להתמקד בפיתוח הקריירה או בניהול ההשקעות.

חשוב להדגיש כי מניות ייחשבו כנכס משותף גם אם הן רשומות על שם אחד מבני הזוג בלבד, כל עוד נצברו במהלך הנישואין. מועד הקרע, קרי הנקודה בזמן שבה הסתיימו החיים המשותפים והשיתוף הכלכלי, הוא הקובע לצורך זיהוי היקף הנכסים ברי החלוקה והערכת שוויים.

עו"ד לחלוקת מניות ואופציות בגירושין עורך את ההסכם לפי נסיבות העניין. יש להדגיש כי נכסים שהיו בבעלות אחד הצדדים לפני הנישואין, או שהתקבלו במתנה או בירושה במהלך הנישואין ונותרו נפרדים, אינם נכללים בדרך כלל באיזון המשאבים, אלא אם הוכחה כוונת שיתוף ספציפית לגביהם.

האתגר – הערכת שווי המניות 

באופן עקרוני כאשר מדובר במניות הנסחרות בבורסה, אין בעיה של הערכת שווי, שהרי ניתן לברר את שווי השוק שלהן בכל רגע נתון. השווי הקובע לצורך החלוקה, יהיה שוויין במועד הקרע או במועד סמוך לו כפי שיוסכם או ייקבע. אולם מכל מקום, מניות אלו נחשבות לנכס נזיל, שניתן למוכרו בקלות יחסית בשוק הפתוח.

האתגר המשמעותי מתעורר כאשר מדובר במניות בחברה פרטית, כאשר המקרה הפרדיגמטי הוא חברות סטארט-אפ. במקרים אלו, אין שווי שוק פומבי וזמין. כאשר אין הסכמה על השווי, קביעת השווי מחייבת מעורבות של מומחה בלתי תלוי, כגון רואה חשבון או מעריך שווי חברות, שימונה על ידי בית המשפט או בהסכמת הצדדים.

המומחה עושה ניסיון להעריך את שווי המניות, כאשר מצד אחד מדובר בחברה שיש לה פוטנציאל מסחרי רב, ומצד שני היא יכולה להיכשל ולהימחק. כדי להגיע בכל זאת להערכה, המומחה יבחן פרמטרים שונים, כולל דוחות כספיים, נכסים, התחייבויות, ביצועים עסקיים, פוטנציאל צמיחה עתידי, עסקאות דומות בענף ועוד, כדי להגיע להערכת שווי מושכלת. עורך דין לחלוקת מניות ואופציות בגירושין בוחן את כל ההיבטים הרלוונטיים ופועל בהתאם.

קושי נוסף נובע מכך שמניות פרטיות הן לרוב נכס לא נזיל, כלומר קשה למכור אותן במהירות ובמחיר המשקף את שוויין הריאלי. לעיתים קרובות, קיימות גם הגבלות משפטיות או חוזיות (למשל בתקנון החברה או בהסכמי בעלי מניות) על היכולת להעביר או למכור את המניות לצדדים שלישיים, ובפרט לבן זוג לשעבר. כל אלו מסבכים את הליך החלוקה בפועל.

האיזנו לפודקאסט בו עו"ד ערן עזרא מתראיין ברדיו 102FM בנושא גירושי הייטק, חלוקת אופציות, מניות ונכסי קריירה:

שיטות לחלוקת מניות בפועל

לאחר שנקבע שווי המניות המשותפות, קיימות מספר דרכים לבצע את החלוקה בפועל:

חלוקה בעין 

בשיטה זו, חלק מהמניות הרשומות על שם אחד מבני הזוג מועברות פיזית לבעלותו של בן הזוג השני. אפשרות זו ישימה בעיקר כאשר מדובר במניות סחירות, או במניות פרטיות שאין מניעה חוזית להעבירן. עם זאת, היא פחות נפוצה במניות פרטיות בשל ההגבלות האפשריות על עבירות ובשל הרצון להימנע מיצירת שותפות עסקית כפויה בין בני זוג גרושים.

תשלום איזון (Buyout)

זוהי הדרך הנפוצה ביותר. אחד מבני הזוג (בדרך כלל זה שהמניות רשומות על שמו או שהיה מעורב יותר בניהול ההשקעה) רוכש את חלקו של בן הזוג השני במניות. הוא משלם לבן הזוג השני סכום כסף השווה למחצית משווי המניות שנקבע, והמניות נותרות בבעלותו המלאה. תשלום האיזון יכול להתבצע במזומן, או באמצעות העברת נכסים אחרים בשווי דומה (למשל, ויתור על חלק בנכס נדל"ן או בזכויות פנסיה). שיטה זו מאפשרת הפרדה כלכלית מלאה.

מכירת המניות וחלוקת התמורה

אפשרות נוספת היא מכירת המניות המשותפות לצד שלישי וחלוקת התמורה נטו (לאחר ניכוי מיסים והוצאות מכירה) בין בני הזוג. פתרון זה רלוונטי בעיקר למניות סחירות, אך אפשרי גם במניות פרטיות אם נמצא קונה מתאים ואין מניעה למכירה. עם זאת, מכירה כפויה עלולה שלא להתבצע בתזמון אופטימלי מבחינת שווי השוק, ויש לקחת בחשבון את השלכות המס הכרוכות בכך.

היבטי מיסוי בחלוקת מניות

סוגיית המיסוי היא חלק בלתי נפרד מהסדרת חלוקת המניות. חשוב לדעת כי העברת מניות בין בני זוג במסגרת הליך גירושין פטורה ממס רווחי הון. הפטור חל בין אם מדובר בחלוקה בעין ובין אם מדובר בתשלום איזון. עם זאת, חשוב להבין כי פטור זה אינו מבטל את חבות המס העתידית.

כאשר בן הזוג שקיבל את המניות (או שהשאיר אותן אצלו) ימכור אותן בעתיד לצד שלישי, הוא יחויב במס רווחי הון על מלוא הרווח שנצבר מיום הרכישה המקורי ועד ליום המכירה. לכן, במסגרת הסכם הגירושין, חשוב להתייחס לחבות המס העתידית ולקבוע כיצד היא תשפיע על חישוב השווי הנקי של המניות לצורך החלוקה ההוגנת. לדוגמה, ניתן להפחית מהשווי המוערך את המס הפוטנציאלי הצפוי בעת המימוש.

ההבחנה בין מניות לזכויות עתידיות (אופציות ו-RSUs)

חשוב להבחין בבירור בין מניות, המייצגות בעלות קיימת בחברה, לבין זכויות הוניות עתידיות כגון אופציות ויחידות מניה חסומות (RSUs).

אופציות הן לא מניות, אלא זכות חד-צדדית לרכוש מניות במחיר קבוע. מנגד, RSUs הן הבטחה לקבל מניות בעתיד, לרוב ללא תשלום, בכפוף לעמידה בתנאי הבשלה (ותק בחברה). בניגוד למניות שכבר קיימות ובעלות שווי נוכחי, אופציות ו-RSUs הן נכסים פוטנציאליים שערכם תלוי בהתממשות תנאים עתידיים. חלוקתן מורכבת יותר ודורשת התייחסות לתקופות הבשלה, הערכת שווי ספקולטיבית ומנגנוני חלוקה עתידיים.

בעוד שחלוקת מניות היא בעיקרה חלוקת ערך קיים, חלוקת אופציות ו-RSUs היא חלוקת פוטנציאל לא ודאי. במרבית המקרים, מדובר בנכסים נעולים, אשר במצבים מסוימים יתכן ויהיו עוד-נעולים בזמן הפרידה. כלומר כדי לממש אותם, יצטרך בן הזוג להישאר במקום העבודה שלו לאחר הפרידה ל-X זמן. עובדה זו צריכה לבוא לידי ביטוי בהערכת שווי המניות בעת הפרידה.

חשיבות התכנון והייעוץ המשפטי

המורכבות הכרוכה בחלוקת מניות, ובפרט מניות פרטיות או זכויות הוניות עתידיות, מחייבת תכנון קפדני וקבלת ייעוץ משפטי ופיננסי מתאים.

עו"ד לחלוקת מניות ואופציות בגירושין המתמצא בתחום יוכל לסייע בזיהוי כלל ניירות הערך הרלוונטיים, בהבנת המסמכים המשפטיים הקשורים אליהם (כגון הסכמי העסקה, תקנוני חברה והסכמי מייסדים), בבחירת מומחה מתאים להערכת שווי במידת הצורך, ובגיבוש מנגנון החלוקה ההוגן והיעיל ביותר עבורכם, תוך התייחסות להיבטי המס ולשאר הנכסים המשותפים. הסדרת נושא המניות באופן מקצועי במסגרת הסכם גירושין כולל, תמנע מחלוקות עתידיות ותאפשר לשני הצדדים לצאת לדרך חדשה עם וודאות כלכלית רבה יותר.

חלוקת מניות בין בני זוג